Los beneficios estatutarios no reflejan la calidad de las ganancias de Altair Engineering (NASDAQ:ALTR)

La débil reacción del precio de las acciones sugiere que las sólidas ganancias de Altair Engineering Inc.(NASDAQ:ALTR) no ofrecieron ninguna sorpresa. Nuestro análisis sugiere que los inversores podrían estar pasando por alto algunos detalles prometedores.

Vea nuestro último análisis de Altair Engineering

Una mirada más de cerca a las ganancias de Altair Engineering

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un periodo determinado. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Como resultado, un ratio de periodificación negativo es positivo para la empresa, y un ratio de periodificación positivo es negativo. Aunque tener una ratio de devengo superior a cero no es muy preocupante, creemos que merece la pena destacar cuando una empresa tiene una ratio de devengo relativamente alta. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Altair Engineering tiene un coeficiente de devengo de -0,23 para el año hasta marzo de 2024. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron muy significativamente inferiores a su flujo de caja libre. A saber, produjo un flujo de caja libre de 130 millones de dólares durante el periodo, empequeñeciendo su beneficio declarado de 9,58 millones de dólares. Los accionistas de Altair Engineering están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses. Dicho esto, la historia no acaba ahí. Podemos ver que elementos inusuales han impactado en su beneficio estatutario, y por lo tanto en el ratio de devengo.

Esto nos lleva a preguntarnos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de los elementos inusuales en los beneficios

El beneficio de Altair Engineering se vio reducido por partidas inusuales por valor de 1,5 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que le ayudó a producir una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. En un escenario en el que esos elementos inusuales incluyeran cargos no monetarios, esperaríamos ver un fuerte ratio de devengo, que es exactamente lo que ha ocurrido en este caso. Nunca es bueno que los elementos inusuales cuesten beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Si Altair Engineering no ve repetirse esos gastos inusuales, en igualdad de condiciones esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Altair Engineering

En conclusión, tanto el ratio de devengo de Altair Engineering como sus partidas inusuales sugieren que sus beneficios estatutarios son probablemente razonablemente conservadores. Basándonos en estos factores, creemos que el potencial de beneficios subyacentes de Altair Engineering es tan bueno, o probablemente incluso mejor, de lo que parece por los beneficios estatutarios. Si desea profundizar en Altair Engineering, también debería examinar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Altair Engineering que debería conocer.

Nuestro examen de Altair Engineering se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Y lo ha superado con nota. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Hay quien considera que un alto rendimiento de los fondos propios es buena señal de una empresa de calidad. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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