Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Altair Engineering Inc. (NASDAQ:ALTR ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de Altair Engineering?
Como se puede ver a continuación, Altair Engineering tenía 306,5 millones de dólares de deuda, a junio de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 418,3 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 111,9 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Altair Engineering?
Los últimos datos del balance muestran que Altair Engineering tenía pasivos por valor de 319,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 316,3 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 418,3 millones de dólares en efectivo y 142,1 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo supera en 75,2 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Teniendo en cuenta el tamaño de Altair Engineering, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, es muy poco probable que la empresa de 5.180 millones de dólares ande corta de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar el balance. A pesar de su notable pasivo, Altair Engineering cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Altair Engineering para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Altair Engineering registró unos ingresos de 587 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 5,8%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido de las empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.
¿Cuál es el riesgo de Altair Engineering?
Aunque en los últimos doce meses Altair Engineering registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), generó un flujo de caja libre positivo de 98 millones de dólares. Por tanto, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo de balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Con un crecimiento de los ingresos poco alentador, realmente necesitaríamos ver algún EBIT positivo antes de mostrar mucho entusiasmo por este negocio. No cabe duda de que el balance es lo que más nos enseña sobre la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Altair Engineering tiene una señal de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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