Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 35x, Akamai Technologies, Inc.(NASDAQ:AKAM) puede estar enviando señales muy bajistas en este momento, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso PER inferiores a 9x no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Akamai Technologies podría estar haciéndolo mejor, ya que sus beneficios han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el desalentador rendimiento de los beneficios se recupere sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Esperemos que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
La relación PER de Akamai Technologies sería típica de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento mucho mejor que el del mercado.
Si revisamos los beneficios del último año, resulta desalentador que los beneficios de la empresa cayeran un 3,5%. Los tres últimos años tampoco pintan bien, ya que la empresa ha reducido el BPA un 1,5% en conjunto. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Volviendo a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 23% cada año, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 13% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.
A la luz de esto, es comprensible que el PER de Akamai Technologies se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La última palabra
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos establecido que Akamai Technologies mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo, Akamai Technologies tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Akamai Technologies. Por ello, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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