Falta algo de confianza en Arteris, Inc. (NASDAQ:AIP), ya que las acciones caen un 26%.

Las acciones de Arteris, Inc.(NASDAQ:AIP) han retrocedido un considerable 26% en el último mes, revirtiendo una buena parte de su sólido rendimiento reciente. Aun así, un mal mes no ha arruinado por completo el año pasado, ya que las acciones han ganado un 35%, lo que es estupendo incluso en un mercado alcista.

Incluso después de una caída tan grande en el precio, Arteris todavía puede estar enviando señales de venta en la actualidad con una relación precio-ventas (o "P/S") de 6,3x, cuando se considera que casi la mitad de las empresas en la industria del Software en los Estados Unidos tienen relaciones P/S por debajo de 5,2x e incluso P/S inferiores a 2x no son fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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¿Cómo se ha comportado Arteris recientemente?

Arteris podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan alta como la de Arteris es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 7,6%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 52%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los cinco analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos deberían crecer un 20% cada año durante los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 20%, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos comparables.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Arteris sea superior al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

¿Qué significa la PER de Arteris para los inversores?

La PER de Arteris sigue siendo elevada, incluso después de la caída de sus acciones. En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Teniendo en cuenta que se prevé que sus ingresos crezcan en línea con el sector en general, parece que Arteris cotiza actualmente con un PER superior al esperado. Cuando vemos un crecimiento de los ingresos que apenas coincide con el del sector, no esperamos que las elevadas cifras de P/S sigan infladas a largo plazo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 3 señales de advertencia para Arteris (¡1 no puede ignorarse!) que hemos descubierto.

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