Por qué no debería sorprender a los inversores el P/S de Agilysys, Inc. (NASDAQ:AGYS)

Con un ratio precio/ventas (o "P/S") de 9,3x, Agilysys, Inc.(NASDAQ:AGYS) podría estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Software de Estados Unidos tienen ratios P/S inferiores a 4,3x e incluso P/S inferiores a 1,6x no son inusuales. Sin embargo, el P/S podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Cómo se ha comportado Agilysys recientemente?

No cabe duda de que Agilysys ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el P/S. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Agilysys?

Para justificar su ratio P/S, Agilysys necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos en un impresionante 19% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 62% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 22% anual durante los próximos tres años, según los cinco analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al crecimiento anual del 15% previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el PER de Agilysys es alto en relación con sus homólogos del sector. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Agilysys reveló que sus perspectivas de ingresos superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los ingresos es bastante remoto, lo que justifica la elevada relación P/S. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener la cotización al alza.

Además, también debería conocer estas 3 señales de advertencia que hemos detectado en Agilysys (incluidas 2 que son potencialmente graves).

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