¿Es ACI Worldwide (NASDAQ:ACIW) una inversión arriesgada?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que ACI Worldwide, Inc.(NASDAQ:ACIW) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Consulte nuestro último análisis de ACI Worldwide

¿Cuál es la deuda de ACI Worldwide?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que ACI Worldwide tenía una deuda de 1.030 millones de USD a finales de marzo de 2024, una reducción de 1.100 millones de USD en un año. Por otro lado, dispone de 183,4 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 850,6 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de ACI Worldwide

Los últimos datos del balance muestran que ACI Worldwide tenía pasivos por valor de 948,8 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 1.090 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida a estas obligaciones, disponía de una tesorería de 183,4 millones de dólares, así como de créditos por valor de 345,1 millones de dólares que vencían dentro de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 1.510 millones de dólares.

ACI Worldwide tiene una capitalización bursátil de 3.950 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

ACI Worldwide tiene un ratio deuda/EBITDA de 2,6 y su EBIT cubrió sus gastos por intereses 4,3 veces. Esto sugiere que, aunque los niveles de deuda son significativos, no los calificaríamos de problemáticos. Merece la pena señalar que el EBIT de ACI Worldwide se disparó como el bambú después de la lluvia, ganando un 59% en los últimos doce meses. Eso facilitará la gestión de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de ACI Worldwide para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que el paso lógico es analizar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, ACI Worldwide ha generado un flujo de caja libre equivalente al 66% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por ACI Worldwide para aumentar su EBIT nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Pero, en un tono más sombrío, nos preocupa un poco su cobertura de intereses. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, nos parece que ACI Worldwide puede gestionar su deuda con bastante comodidad. Por supuesto, aunque este apalancamiento puede mejorar la rentabilidad de los fondos propios, conlleva un mayor riesgo, por lo que merece la pena vigilar este aspecto. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado una señal de advertencia en ACI Worldwide que debería conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.