Por qué no debería sorprender a los inversores el PER de Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN)
La relación precio/beneficios (o "PER") de 40,7 veces de Texas Instruments Incorporated(NASDAQ:TXN) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 19 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Texas Instruments podría estar haciéndolo mejor, ya que sus beneficios han retrocedido últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de sus beneficios. Es posible que muchos esperen una recuperación sustancial de los resultados, lo que ha impedido que el PER se desplome. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos por la viabilidad de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Texas Instruments se consideren razonables.
Si revisamos los resultados del último año, resulta desalentador que los beneficios de la empresa cayeran un 30%. En consecuencia, los beneficios de hace tres años también han caído un 31% en conjunto. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido poco optimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa apuntan a un crecimiento anual de los beneficios del 19% en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 10% cada año, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados más sólidos.
Con esta información, podemos ver por qué Texas Instruments cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de Texas Instruments?
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Texas Instruments reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Texas Instruments ( 1 nos incomoda un poco) que debería tener en cuenta.
Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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