Por qué no debe sorprender a los inversores el bajo PER de Tower Semiconductor Ltd. (NASDAQ:TSEM)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede considerar Tower Semiconductor Ltd. (NASDAQ:TSEM) como una inversión muy atractiva con su ratio PER de 6,6x.(NASDAQ:TSEM) como una inversión muy atractiva, con un PER de 6,6 veces. Aunque no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Tower Semiconductor lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de las ganancias se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor del mercado.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Tower Semiconductor?

Para justificar su PER, Tower Semiconductor necesitaría producir un crecimiento anémico que está sustancialmente por detrás del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 94% en sus resultados. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 510% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían traer consigo una disminución de los beneficios, con un descenso anual del 21%, según las estimaciones de los cinco analistas que siguen la evolución de la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 10%, el resultado es decepcionante.

Con esta información, no nos sorprende que Tower Semiconductor cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La clave

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Tower Semiconductor reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 2 señales de advertencia para Tower Semiconductor que hemos descubierto.

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