Las acciones de Semtech Corporation (NASDAQ:SMTC) suben un 41%, pero los inversores no compran para crecer

Los poseedores de acciones de Semtech Corporation(NASDAQ:SMTC) se sentirán aliviados de que la cotización haya repuntado un 41% en los últimos treinta días, pero necesita seguir avanzando para reparar el reciente daño que ha causado a las carteras de los inversores. No todos los accionistas se sentirán jubilosos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 17% en los últimos doce meses.

Aunque su precio ha subido, la relación precio/ventas (o "P/V") de Semtech, de 1,7 veces, todavía podría hacerla parecer una buena compra en estos momentos en comparación con el sector de semiconductores en general en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 4,2 veces e incluso P/V superiores a 9 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar la relación P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitada.

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¿Cómo se ha comportado Semtech recientemente?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Semtech, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que el mercado espere que continúe la tendencia actual de escaso crecimiento de los ingresos, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la futura dirección de la cotización.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, Semtech necesitaría producir un crecimiento anémico que está sustancialmente por detrás del sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un meritorio aumento del 8,2%. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 48% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 2,5% durante el próximo año, según los once analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al 39% previsto para el sector en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Semtech se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

Lo más importante

La reciente subida de la cotización de Semtech sigue sin situar su PER en la media del sector. En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Semtech reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores contribuyen a su bajo P/S. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. En estas circunstancias, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 3 señales de advertencia para Semtech que deberías tener en cuenta, y 1 de ellas no debería ignorarse.

Si no está seguro de la solidez del negocio de Semtech, explore nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales en busca de otras empresas que pueda haber pasado por alto.

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