¿Tiene Impinj (NASDAQ:PI) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Impinj, Inc.(NASDAQ:PI) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Impinj

¿Cuánta deuda tiene Impinj?

Como puede ver a continuación, Impinj tenía 281,4 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, también tenía 113,2 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 168,2 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Impinj

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Impinj tenía pasivos por valor de 33,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 295,0 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 113,2 millones de dólares en efectivo y 48,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 167,1 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Impinj tiene una capitalización bursátil de 2.230 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Impinj puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Impinj no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 34%, hasta los 313 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.

Advertencia

Aunque Impinj ha conseguido aumentar sus ingresos con bastante habilidad, la cruda realidad es que está perdiendo dinero en la línea EBIT. De hecho, ha perdido 27 millones de dólares en EBIT. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, no nos parece prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya gastado 79 millones de dólares en efectivo en el último año. Así que, para ser francos, creemos que es arriesgado. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Impinj (1 nos incomoda un poco) que deberías tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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