Creemos que NVIDIA (NASDAQ:NVDA) puede gestionar su deuda con facilidad

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en el grado de riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que NVIDIA Corporation(NASDAQ:NVDA) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con capital nuevo o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de NVIDIA?

La imagen siguiente, en la que puedes hacer clic para ver más detalles, muestra que NVIDIA tenía una deuda de 9.710 millones de dólares a finales de julio de 2023, lo que supone una reducción respecto a los 10.900 millones de dólares de hace un año. Pero, por otro lado, también tiene 16.000 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 6.320 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de NVIDIA

Los últimos datos del balance muestran que NVIDIA tenía pasivos por valor de 10.300 millones de dólares con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 11.700 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 16.000 millones de dólares en efectivo y 7.070 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, tiene 1.040 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta situación indica que el balance de NVIDIA parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 1,20 billones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En resumen, NVIDIA cuenta con liquidez neta, por lo que es justo afirmar que no tiene una gran carga de deuda.

Y también observamos con satisfacción que NVIDIA aumentó su EBIT un 15% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si NVIDIA puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque NVIDIA dispone de efectivo neto en su balance, merece la pena analizar su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, lo que nos ayudará a comprender la rapidez con la que está aumentando (o erosionando) ese saldo de caja. Durante los tres últimos años, NVIDIA ha generado un flujo de caja libre equivalente a un sólido 85% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

En resumen

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que NVIDIA tiene una tesorería neta de 6.320 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 10.000 millones de dólares, que representa el 85% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de NVIDIA un riesgo? A nosotros no nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para NVIDIA que deberías tener en cuenta antes de invertir en ella.

Si, después de todo esto, estás más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulta sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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