MaxLinear, Inc. (NASDAQ:MXL) frenada por un crecimiento insuficiente incluso después de que las acciones subieran un 31%.

Los accionistas de MaxLinear, Inc.(NASDAQ:MXL) estarían encantados de ver que el precio de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 31% y recuperándose de la debilidad anterior. Por desgracia, las ganancias del último mes no han servido para enmendar las pérdidas del último año, ya que la acción ha perdido un 32% en ese periodo.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, MaxLinear todavía puede estar enviando señales alcistas en este momento con su relación precio-ventas (o "P/S") de 2,2x, ya que casi la mitad de todas las empresas de la industria de semiconductores en los Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 4,3x e incluso P/S superiores a 9x no son inusuales. Sin embargo, el P/S podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Cómo se ha comportado MaxLinear recientemente?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de MaxLinear han ido a la inversa, lo que no es bueno. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Por tanto, aunque se podría decir que el valor es barato, los inversores buscarán una mejora antes de considerarlo una buena inversión.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

La única ocasión en la que se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan bajo como el de MaxLinear es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 20% en los ingresos de la empresa. Sin embargo, unos años anteriores muy buenos le permitieron aumentar sus ingresos en un impresionante 143% en total durante los tres últimos años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

De cara al futuro, se prevé una caída de los ingresos del 3,9% anual en los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el sector en su conjunto crezca un 23% anual, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de MaxLinear se aproxime al de sus homólogos del sector. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los ingresos conduzca a una P/S estable a largo plazo. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender de la PER de MaxLinear?

El precio de las acciones de MaxLinear ha subido recientemente, pero su PER sigue siendo modesto. Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Es evidente que MaxLinear mantiene su baja relación precio/ventas debido a la debilidad de su previsión de descenso de los ingresos, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para MaxLinear que debería tener en cuenta.

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