¿Tiene Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) un balance saneado?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas , Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuál es la deuda de Marvell Technology?

Como puede ver a continuación, Marvell Technology tenía 4.090 millones de dólares de deuda en noviembre de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Por otro lado, tiene 868,1 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 3.230 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Marvell Technology?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Marvell Technology tenía pasivos por valor de 1.760 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 4.580 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 868,1 millones de dólares en efectivo y de 997,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, sus pasivos superan la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 4.480 millones de dólares.

Dado que Marvell Technology tiene una enorme capitalización bursátil de 97.700 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Marvell Technology para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Marvell Technology registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 5.400 millones de dólares, lo que supone un descenso del 2,2%. Preferiríamos ver crecimiento.

Caveat Emptor

Es importante señalar que Marvell Technology registró pérdidas en beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. En concreto, la pérdida EBIT fue de 240 millones de dólares. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, no nos parece prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorarse con el tiempo. Por ejemplo, no nos gustaría que se repitiera la pérdida de 1.500 millones de dólares del año pasado. Así que, para ser francos, creemos que es arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado dos señales de advertencia en Marvell Technology que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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