Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL) ha subido un 29% y hay motivos para preocuparse

Los accionistas de Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL) estarán encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una subida del 29% y recuperándose de la debilidad anterior. Si miramos un poco más atrás, resulta alentador ver que la acción ha subido un 32% en el último año.

Después de un salto tan grande en el precio, la relación precio/ventas (o "P/S") de Marvell Technology de 12,5x podría hacer que parezca una venta fuerte en este momento en comparación con otras empresas de la industria de semiconductores en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/S por debajo de 4,2x e incluso P/S por debajo de 1,8x son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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¿Cómo se ha comportado Marvell Technology recientemente?

Marvell Technology podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han retrocedido últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de sus ingresos. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos cambiará de rumbo. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Marvell Technology?

Para justificar su ratio P/S, Marvell Technology necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 5,9%. Sin embargo, el último trienio ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 53%, a pesar de sus insatisfactorios resultados a corto plazo. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 24% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 25% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.

Con esta información, nos parece interesante que Marvell Technology cotice a un P/S elevado en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar para exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

La fuerte subida del precio de las acciones ha hecho que la PER de Marvell Technology también se dispare. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Teniendo en cuenta que se prevé que sus ingresos crezcan en línea con el sector en general, parece que Marvell Technology cotiza actualmente con un PER superior al esperado. El hecho de que las cifras de ingresos no sean un éxito nos hace dudar de que la elevada PER de la empresa pueda ser sostenible a largo plazo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Marvell Technology con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.

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