Por qué no nos preocupa aún el desplome del 25% del precio de las acciones de Monolithic Power Systems, Inc. (NASDAQ:MPWR)

Desafortunadamente para algunos accionistas, el precio de las acciones de Monolithic Power Systems, Inc.(NASDAQ:MPWR) ha caído un 25% en los últimos treinta días, prolongando el dolor reciente. Los accionistas a largo plazo lamentarán la caída del precio de la acción, ya que ahora está prácticamente plana para el año después de unos pocos trimestres prometedores.

Incluso después de una caída tan grande del precio, la relación precio/beneficios (o "PER") de Monolithic Power Systems de 63,8 veces todavía podría hacer que parezca una venta fuerte en este momento en comparación con el mercado en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER por debajo de 19 veces e incluso PER por debajo de 11 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de Monolithic Power Systems han ido a la inversa, lo que no es bueno. Es posible que muchos esperen que los resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Esperemos que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Monolithic Power Systems se consideren razonables.

Si analizamos los resultados del último año, resulta desalentador que los beneficios de la empresa cayeran un 5,7%. Aún así, el último periodo de tres años ha registrado un excelente aumento global del 91% en el BPA, a pesar de su insatisfactorio rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 28% anual en los próximos tres años. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento anual del 11%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Monolithic Power Systems se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

Conclusión sobre el PER de Monolithic Power Systems

Incluso después de una caída de precios tan fuerte, el PER de Monolithic Power Systems sigue superando significativamente al del resto del mercado. Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos comprobado que Monolithic Power Systems mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para Monolithic Power Systems que debería tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Monolithic Power Systems. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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