Es necesario mejorar los ingresos para que el aumento del 27% de las acciones de MKS Instruments, Inc. (NASDAQ:MKSI) parezca justificado

Los accionistas de MKS Instruments, Inc.(NASDAQ:MKSI) estarán encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 27% y recuperándose de la debilidad anterior. Desde un punto de vista más amplio, aunque no tan fuerte como el mes pasado, la ganancia anual del 16% también es bastante razonable.

A pesar del firme rebote del precio, MKS Instruments puede seguir pareciendo una buena oportunidad de compra en estos momentos con su relación precio/ventas (o "P/S") de 1,7x, teniendo en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de semiconductores de Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 4,2x e incluso P/S superiores a 9x no son nada fuera de lo común. Sin embargo, el P/S podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Cómo se ha comportado MKS Instruments recientemente?

El crecimiento de los ingresos de MKS Instruments en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que la relación precio/ventas sea baja porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los ingresos puede empezar a descender. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, MKS Instruments necesitaría producir un crecimiento anémico que está sustancialmente por detrás de la industria.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 18% en sus ingresos. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 76% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 4,4% durante el próximo año. Con una previsión de crecimiento del sector del 39%, se trata de un resultado decepcionante.

En vista de ello, es comprensible que el PER de MKS Instruments se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, no hay garantía de que la relación precio/valor haya tocado suelo, ya que los ingresos van en retroceso. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La última palabra

Las acciones de MKS Instruments han subido considerablemente, pero su PER sigue siendo débil. En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de MKS Instruments reveló que sus perspectivas de reducción de ingresos contribuyen a su bajo PER. Dado que otras empresas del sector prevén un crecimiento de los ingresos, las malas perspectivas de MKS Instruments justifican su bajo ratio P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

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