Las acciones de Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP) podrían llevarse más sorpresas desagradables tras caer un 30%.

A la cotización de Microchip Technology Incorporated(NASDAQ:MCHP) le ha ido muy mal en el último mes, cayendo un considerable 30%. Para cualquier accionista a largo plazo, el último mes pone fin a un año para olvidar al encerrar una caída del 53% en el precio de la acción.

A pesar de la fuerte caída del precio, cuando casi la mitad de las empresas de la industria de semiconductores de Estados Unidos tienen ratios precio-ventas (o "P/S") inferiores a 2,9x, aún puede considerar Microchip Technology como una acción que probablemente no merezca la pena investigar con su ratio P/S de 4,6x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Microchip Technology para los accionistas?

Microchip Technology no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la caída de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Tal vez el mercado espere que los bajos ingresos se inviertan, lo que justificaría su elevado PER actual. Sin embargo, si no es así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.

¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Microchip Technology en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

El ratio P/S de Microchip Technology sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, mejores resultados que el sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 44% en los ingresos de la empresa. Como resultado, los ingresos de hace tres años también han caído un 26% en general. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

Pasando a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 11% anual, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 23% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Microchip Technology supere al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre la PER de Microchip Technology

A pesar de la reciente debilidad de la cotización, la PER de Microchip Technology sigue siendo superior a la de la mayoría de las empresas del sector. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos llegado a la conclusión de que Microchip Technology cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Dicho esto, tenga en cuenta que Microchip Technology muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 2 de ellas son preocupantes.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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