Haga estas 3 comprobaciones antes de comprar Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP) por su próximo dividendo

Los lectores habituales sabrán que en Simply Wall St nos encantan los dividendos, por lo que es emocionante ver que Microchip Technology Incorporated(NASDAQ:MCHP) está a punto de cotizar ex-dividendo en los próximos 4 días. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro de una empresa, que es la fecha en la que la empresa determina qué accionistas tienen derecho a recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es importante porque cualquier transacción sobre una acción debe haberse liquidado antes de la fecha de registro para tener derecho a recibir un dividendo. Por consiguiente, los inversores en Microchip Technology que compren las acciones a partir del 24 de febrero no recibirán el dividendo, que se abonará el 7 de marzo.

El próximo dividendo de la empresa es de 0,455 dólares por acción, tras los 12 últimos meses, en los que la empresa distribuyó un total de 1,82 dólares por acción a los accionistas. El cálculo de los pagos del último año muestra que Microchip Technology tiene una rentabilidad de arrastre del 3,1% sobre el precio actual de la acción de 57,86 dólares. Nos encanta ver que las empresas pagan dividendos, pero también es importante estar seguros de que los huevos de oro no van a matar a nuestra gallina de los huevos de oro. Así que tenemos que investigar si Microchip Technology puede permitirse su dividendo, y si el dividendo podría crecer.

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Si una empresa paga en dividendos más de lo que ha ganado, entonces el dividendo podría llegar a ser insostenible, una situación nada ideal. Microchip Technology repartió el año pasado un preocupante 315% de sus beneficios en forma de dividendos, lo que nos hace pensar que hay algo que no acabamos de entender en el negocio. Dicho esto, incluso las empresas muy rentables a veces pueden no generar suficiente efectivo para pagar el dividendo, por lo que siempre debemos comprobar si el dividendo está cubierto por el flujo de caja. La empresa pagó el 100% de su flujo de caja libre en el último año, lo que creemos que está fuera del rango ideal para la mayoría de las empresas. Las empresas suelen necesitar más efectivo que beneficios -los gastos no se pagan solos-, por lo que no es bueno que desembolsen tanto de su flujo de caja.

El efectivo es ligeramente más importante que los beneficios desde la perspectiva de los dividendos, pero dado que los pagos de Microchip Technology no estaban bien cubiertos ni por los beneficios ni por el flujo de caja, nos preocuparía la sostenibilidad de este dividendo.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas con beneficios decrecientes son más arriesgadas para los accionistas de dividendos. A los inversores les encantan los dividendos, por lo que si los beneficios caen y el dividendo se reduce, es de esperar que las acciones se vendan fuertemente al mismo tiempo. Los beneficios por acción de Microchip Technology han caído aproximadamente un 5,3% anual en los últimos cinco años. Un descenso tan pronunciado arroja dudas sobre la sostenibilidad futura del dividendo.

Muchos inversores evaluarán el rendimiento de los dividendos de una empresa valorando cuánto han variado los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. Microchip Technology ha proporcionado una media del 9,9% anual de aumento de su dividendo, basándose en los últimos 10 años de pago de dividendos. La única manera de pagar dividendos más altos cuando los beneficios se reducen es pagar un porcentaje mayor de los beneficios, gastar efectivo del balance o pedir prestado el dinero. Microchip Technology ya está pagando un alto porcentaje de sus ingresos, por lo que sin un crecimiento de los beneficios, dudamos de que este dividendo crezca mucho en el futuro.

En resumen

Desde la perspectiva de los dividendos, ¿deberían los inversores comprar o evitar Microchip Technology? Parece una oportunidad poco atractiva, ya que sus beneficios por acción están disminuyendo y, al mismo tiempo, paga un porcentaje incómodamente alto tanto de sus beneficios (315%) como de su flujo de caja en forma de dividendos. Se trata de una combinación claramente subóptima que suele sugerir que el dividendo corre el riesgo de ser recortado. Si no ahora, tal vez en el futuro. Conclusión: Microchip Technology tiene algunas características desafortunadas que creemos que podrían conducir a resultados subóptimos para los inversores en dividendos.

No obstante, si las malas características de los dividendos de Microchip Technology no le inquietan, merece la pena ser consciente de los riesgos que entraña esta empresa. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Microchip Technology (¡de las cuales 2 son un poco preocupantes!) que debería conocer.

En general, no recomendamos comprar la primera acción con dividendos que veamos. Aquí tienes una lista de valores interesantes que pagan buenos dividendos.

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