Las acciones de KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) suben un 25%, pero su negocio aún no se ha recuperado

Las acciones de KLA Corporation(NASDAQ:KLAC) han tenido un mes realmente impresionante, ganando un 25% después de un período previo inestable. Los accionistas a largo plazo agradecerían la recuperación del precio de la acción, ya que ahora está prácticamente plano en el año tras el reciente rebote.

Después de un salto tan grande en el precio, dado que cerca de la mitad de las empresas en los Estados Unidos tienen relaciones precio-beneficio (o "P/E") por debajo de 17x, puede considerar KLA como una acción a evitar por completo con su relación P/E de 27,9x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Los últimos tiempos han sido ventajosos para KLA, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los beneficios, lo que ha elevado el PER. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.

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¿Corresponde el crecimiento al elevado PER?

Para justificar su PER, KLA debería registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 44% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del BPA del 35%, favorecido por sus resultados a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 11% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es similar al 10% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece interesante que KLA cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de KLA?

La fuerte subida del precio de las acciones ha hecho que el PER de KLA alcance también grandes cotas. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de KLA reveló que sus perspectivas de beneficios, equiparables a las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos previsto. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

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