Estas 4 medidas indican que KLA (NASDAQ:KLAC) está utilizando la deuda de forma segura

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que KLA Corporation(NASDAQ:KLAC) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿El fin del cáncer? Estos 15 valores emergentes de IA están desarrollando tecnología que permitirá la identificación precoz de enfermedades que cambian la vida, como el cáncer y el Alzheimer.

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

¿Cuál es la deuda neta de KLA?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que KLA tenía 5.880 millones de dólares de deuda en diciembre de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, tiene 3.780 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que lleva a una deuda neta de unos 2.100 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de KLA

Los últimos datos del balance muestran que KLA tenía pasivos por valor de 4.140 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 7.280 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otra parte, tenía 3.780 millones de dólares en efectivo y 2.420 millones de dólares en créditos con vencimiento a un año. Por lo tanto, tiene un pasivo de 5.220 millones de dólares más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.

Por supuesto, KLA tiene una titánica capitalización bursátil de 89.500 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Vea nuestro último análisis de KLA

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este planteamiento es que tenemos en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda (con la deuda neta respecto al EBITDA) como los gastos reales por intereses asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda neta de KLA es sólo 0,46 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre sus gastos financieros la friolera de 26 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Y también observamos con satisfacción que KLA aumentó su EBIT un 17% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si KLA puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, KLA ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 80% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de KLA sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de una selección sub 14. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también corrobora esta impresión. Teniendo en cuenta esta serie de factores, nos parece que KLA es bastante prudente con su deuda, y los riesgos parecen bien gestionados. Así pues, el balance nos parece bastante saludable. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia en KLA que debería conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.