indie Semiconductor (NASDAQ:INDI) está haciendo un uso moderado de la deuda

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que indie Semiconductor, Inc.(NASDAQ:INDI) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (aunque costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de indie Semiconductor?

Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2024, indie Semiconductor tenía 169,8 millones de dólares de deuda, frente a los 159,9 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 112,3 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 57,5 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de indie Semiconductor?

Según el último balance, indie Semiconductor tenía pasivos por valor de 93,1 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 201,5 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 112,3 millones de dólares en efectivo y 66,0 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo supera en 116,3 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que indie Semiconductor tiene una capitalización bursátil de 665,3 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si indie Semiconductor puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, indie Semiconductor registró unos ingresos de 235 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 51%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que indie Semiconductor consiga aumentar sus beneficios.

Caveat Emptor

A pesar de que indie Semiconductor ha conseguido aumentar sus beneficios con bastante destreza, la cruda realidad es que está perdiendo dinero en la línea EBIT. De hecho, perdió unos considerables 134 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 72 millones de dólares. Así que basta decir que consideramos el valor muy arriesgado. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que indie Semiconductor muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debería conocer...

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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