GLOBALFOUNDRIES (NASDAQ:GFS) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, GLOBALFOUNDRIES Inc.(NASDAQ:GFS) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de GLOBALFOUNDRIES

¿Cuál es la deuda neta de GLOBALFOUNDRIES?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que GLOBALFOUNDRIES tenía 2.370 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, frente a los 2.510 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 3.420 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 1.050 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de GLOBALFOUNDRIES?

Los últimos datos del balance muestran que GLOBALFOUNDRIES tenía pasivos por valor de 3.100 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 3.790 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 3.420 millones de dólares, así como de créditos por valor de 1.420 millones de dólares que vencen dentro de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 2.050 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Por supuesto, GLOBALFOUNDRIES tiene una titánica capitalización bursátil de 25.600 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de sus notables pasivos, GLOBALFOUNDRIES cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Por otra parte, GLOBALFOUNDRIES ha visto caer su EBIT un 4,8% en los últimos doce meses. Este tipo de descenso, si se mantiene, dificultará evidentemente la gestión de la deuda. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si GLOBALFOUNDRIES puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. GLOBALFOUNDRIES puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. Teniendo en cuenta los dos últimos años, GLOBALFOUNDRIES registró en realidad una salida de caja, en general. El endeudamiento es mucho más arriesgado para las empresas con un flujo de caja libre poco fiable, por lo que los accionistas deberían esperar que los gastos pasados produzcan flujo de caja libre en el futuro.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, es muy tranquilizador que GLOBALFOUNDRIES disponga de 1.050 millones de dólares de tesorería neta. Por tanto, no nos preocupa el endeudamiento de GLOBALFOUNDRIES. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si usted también ha llegado a esa conclusión, está de suerte, porque hoy puede ver gratis este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de GLOBALFOUNDRIES.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.