Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) podría fácilmente asumir más deuda

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Enphase Energy, Inc.(NASDAQ:ENPH) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Enphase Energy

¿Cuánta deuda tiene Enphase Energy?

Como puede ver a continuación, Enphase Energy tenía 1.290 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 1.700 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 401,3 millones de dólares.

¿Qué tan sólido es el balance general de Enphase Energy?

Podemos ver en el balance más reciente que Enphase Energy tenía pasivos por valor de 532,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.870 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 1.700 millones de dólares en efectivo y 493,8 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 210,6 millones de dólares.

Esta situación indica que el balance de Enphase Energy parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, es muy poco probable que la empresa de 15.900 millones de dólares ande corta de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar el balance. A pesar de sus notables pasivos, Enphase Energy cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

El EBIT de Enphase Energy fue bastante plano en el último año, pero eso no debería ser un problema dado que no tiene mucha deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Enphase Energy puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Enphase Energy tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, Enphase Energy ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de generación de efectivo fuerte calienta nuestros corazones como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, resulta muy tranquilizador que Enphase Energy disponga de 401,3 millones de dólares en efectivo neto. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 586 millones de dólares, que representa el 140% de su EBIT. Así que no creemos que el uso de deuda por parte de Enphase Energy sea arriesgado. Otro factor que nos daría confianza en Enphase Energy sería si personas con información privilegiada han estado comprando acciones: si tú también eres consciente de esa señal, puedes averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.