Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Camtek Ltd. (NASDAQ:CAMT)(NASDAQ:CAMT) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda y otros pasivos se vuelven arriesgados para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar cuánta deuda utiliza una empresa es examinar conjuntamente su tesorería y su deuda.
¿Cuál es la deuda de Camtek?
Como se puede ver a continuación, Camtek tenía 198,2 millones de dólares de deuda, en marzo de 2025, que es casi lo mismo que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 421,5 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 223,3 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Camtek
Podemos ver en el balance más reciente que Camtek tenía pasivos por valor de 127,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 218,4 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tiene una tesorería de 421,5 millones de USD y 100,4 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 175,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que Camtek tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Camtek cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
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Además, nos complace informar de que Camtek ha incrementado su EBIT en un 65%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Camtek para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Camtek tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Camtek ha generado un flujo de caja libre equivalente al 97% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para reducir su deuda.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Camtek tiene una tesorería neta de 223,3 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 112 millones de dólares, que representa el 97% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de Camtek un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Camtek , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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