Los inversores en Broadcom (NASDAQ:AVGO) han obtenido una increíble rentabilidad del 919% en los últimos cinco años.

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Para muchos, el principal objetivo de invertir en bolsa es conseguir rendimientos espectaculares. Aunque las mejores empresas son difíciles de encontrar, pueden generar enormes rendimientos durante largos periodos. Por ejemplo, la cotización de Broadcom Inc.(NASDAQ:AVGO) se ha disparado un 804% en cinco años. Si eso no le hace pensar en invertir a largo plazo, no sabemos qué lo hará. Además, el precio de la acción ha subido un 43% en aproximadamente un trimestre. Cualquiera que haya aguantado ese viaje tan gratificante probablemente estará deseando hablar de ello.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Broadcom logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 37% anual. Este crecimiento del BPA es inferior al aumento medio anual del 55% del precio de la acción. Por tanto, cabe suponer que el mercado tiene una mejor opinión de la empresa que hace cinco años. Y no es de extrañar, dado el historial de crecimiento. Este optimismo se refleja en un PER bastante alto, de 104,05.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Nos complace informar de que el CEO recibe una remuneración más modesta que la mayoría de los CEO de empresas de capitalización similar. Siempre merece la pena vigilar la remuneración del CEO, pero una cuestión más importante es si la empresa aumentará sus beneficios a lo largo de los años. Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre los beneficios, ingresos y flujo de caja de Broadcom.

¿Y los dividendos?

Al analizar el rendimiento de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre el rendimiento total para el accionista (TSR) y el rendimiento del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Broadcom en los últimos 5 años ha sido del 919%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que Broadcom ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total del 106% en los últimos doce meses. Eso incluyendo el dividendo. Esto es mejor que la rentabilidad anualizada del 59% en media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor últimamente. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso real del negocio, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para comprender mejor a Broadcom, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia para Broadcom que debería tener en cuenta.

Broadcom nos gustará más si vemos grandes compras internas. Mientras esperamos, eche un vistazo a esta lista gratuita de valores infravalorados (en su mayoría de pequeña capitalización) que han sido objeto recientemente de compras considerables por parte de inversores.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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