Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Amkor Technology, Inc.(NASDAQ:AMKR) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es un problema la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
Vea nuestro último análisis de Amkor Technology
¿Cuál es la deuda de Amkor Technology?
Como puede ver a continuación, Amkor Technology tenía 1.100 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 1.170 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 77,6 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Amkor Technology
Podemos ver en el balance más reciente que Amkor Technology tenía pasivos por valor de 1.600 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 1.250 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 1.170 millones de dólares en efectivo y 1.410 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 270,6 millones de dólares más que su efectivo y sus créditos a corto plazo combinados.
Dado que las acciones de Amkor Technology cotizan en bolsa por un valor total de 6.990 millones de dólares, parece improbable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Amkor Technology también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.
La modestia de su carga de deuda puede llegar a ser crucial para Amkor Technology si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 42% del EBIT en el último año. Cuando se trata de pagar la deuda, la caída de los beneficios no es más útil que los refrescos azucarados para la salud. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Amkor Technology para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que Amkor Technology tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Amkor Technology registró un flujo de caja libre equivalente al 36% de su EBIT, una cifra inferior a la que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil gestionar el endeudamiento.
Resumiendo
Podríamos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Amkor Technology, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 77,6 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Amkor Technology. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Am kor Technology que debería tener en cuenta.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, no dude en descubrir hoy mismo nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Amkor Technology puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.