Lo que la subida del 63% del precio de las acciones de ACM Research, Inc. (NASDAQ:ACMR) no le está diciendo
Las acciones de ACM Research, Inc.(NASDAQ:ACMR) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 63% sólo en el último mes. La ganancia anual asciende al 191% tras la última subida, lo que hace que los inversores se sientan y tomen nota.
Tras el firme rebote del precio, la relación precio/beneficios (o "PER") de ACM Research, de 26 veces, podría hacer que pareciera una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces, e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Los últimos tiempos han sido agradables para ACM Research, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los del mercado han retrocedido. El PER es probablemente elevado porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de ACM Research es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar decididamente al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 64% el año pasado. Además, el BPA ha aumentado un 351% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 10% anual, según las estimaciones de los siete analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.
Con esta información, nos parece interesante que ACM Research cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.
La última palabra
Las acciones de ACM Research han cobrado un buen impulso últimamente, lo que realmente ha inflado su PER. Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos comprobado que ACM Research cotiza actualmente con un PER superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento sólo están en consonancia con el mercado en general. Cuando vemos una previsión de beneficios media con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
También cabe señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para ACM Research (¡una nos incomoda un poco!) que debe tener en cuenta.
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