Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, se podría considerar a Valvoline Inc. (NYSE:VVV) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 25,1 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Sin duda, Valvoline ha estado haciendo un gran trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus beneficios a un ritmo realmente rápido. Parece que muchos esperan que el fuerte rendimiento de los beneficios supere a la mayoría de las demás empresas en el próximo periodo, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Hay suficiente crecimiento para Valvoline?
El PER de Valvoline sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un comportamiento mejor que el del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 102% en sus resultados. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de hacer crecer el BPA un 312% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Si comparamos esa trayectoria reciente de beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 10% a un año del mercado más amplio, vemos que es notablemente más atractiva sobre una base anualizada.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Valvoline se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Es de suponer que los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que creen que seguirá superando a la bolsa.
La clave
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que Valvoline mantiene su elevado PER gracias a que su reciente crecimiento a tres años es superior a las previsiones del mercado en general, tal y como se esperaba. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que cambien las recientes condiciones a medio plazo, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 4 señales de advertencia para Valvoline (¡3 son un poco desagradables!) que debería tener en cuenta.
Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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