Ha bajado un 38%, pero Victoria's Secret & Co. (NYSE:VSCO) podría ser más arriesgada de lo que parece

Los accionistas de Victoria's Secret & Co.(NYSE:VSCO) que esperaban que ocurriera algo han sufrido un duro golpe con una caída del 38% del precio de las acciones en el último mes. En lugar de ser recompensados, los accionistas que ya han aguantado durante los últimos doce meses se encuentran ahora con una caída del 43%.

A pesar de la fuerte caída del precio, la relación precio/beneficios (o "PER") de Victoria's Secret, de 12,8 veces, podría seguir pareciendo una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Victoria's Secret se ha mostrado muy floja. Parece que muchos esperan que persista el pésimo comportamiento de los beneficios, lo que ha reprimido el PER. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, como mínimo, esperaría que la caída de los beneficios no empeorase si su plan es adquirir acciones mientras no goza de buena salud.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Victoria's Secret?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Victoria's Secret se consideren razonables.

Si repasamos los resultados del último año, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 67%. Al menos el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 18% anual en los próximos tres años. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento anual del 11%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.

A la luz de esto, resulta peculiar que el PER de Victoria's Secret se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores no están nada convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La clave

El PER de Victoria's Secret se ha desplomado junto con su cotización. Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Victoria's Secret reveló que sus perspectivas de beneficios superiores no están contribuyendo a su PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento superior al del mercado, suponemos que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Parece que muchos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones normalmente deberían impulsar el precio de las acciones.

Dicho esto, tenga en cuenta que Victoria's Secret está mostrando 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es un poco desagradable.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Victoria's Secret. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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