La relación precio/beneficios (o "PER") de 28,4 veces de TJX Companies, Inc.(NYSE:TJX) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.
Los últimos tiempos han sido ventajosos para TJX Companies, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ningún motivo en particular.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de TJX Companies?
El PER de TJX Companies sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 20% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA en un 95% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,6% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 11%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
Con esta información, nos parece interesante que TJX Companies cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.
Conclusión sobre el PER de TJX Companies
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que TJX Companies cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de las acciones, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y hace que los inversores potenciales corran el riesgo de pagar una prima innecesaria.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para TJX Companies que debería tener en cuenta.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que TJX Companies. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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