El optimismo de los inversores abunda en MOGU Inc. (NYSE:MOGU) pero falta crecimiento

Con un ratio precio/ventas (o "P/V") medio cercano a 0,8 veces en el sector minorista multilínea de Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el ratio P/V de 0,5 veces de MOGU Inc. (NYSE:MOGU). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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¿Qué significa el P/S de MOGU para los accionistas?

Por ejemplo, considere que el rendimiento financiero de MOGU ha sido pobre últimamente ya que sus ingresos han estado en declive. Una posibilidad es que el P/S sea moderado porque los inversores piensan que la empresa todavía podría hacer lo suficiente para estar en línea con la industria en general en un futuro próximo. Si le gusta la empresa, al menos esperaría que así fuera para poder hacerse con algunas acciones mientras no esté del todo a favor.

No tenemos previsiones de analistas, pero puede ver cómo las tendencias recientes están preparando a la empresa para el futuro consultando nuestro informegratuito sobre beneficios, ingresos y flujo de caja de MOGU.

¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

El ratio P/S de MOGU sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 29%. Los tres últimos años tampoco han sido buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 68% en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

Si lo comparamos con el sector, que se prevé que registre un crecimiento del 15% en los próximos 12 meses, la tendencia a la baja de la empresa basada en los recientes resultados de ingresos a medio plazo es una imagen aleccionadora.

Teniendo esto en cuenta, nos parece preocupante que el PER de MOGU supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho menos bajistas de lo que indicarían los últimos tiempos y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que la continuación de las tendencias recientes de los ingresos acabe pesando sobre el precio de la acción.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nos parece inesperado que MOGU cotice con un ratio P/V comparable al del resto del sector, a pesar de experimentar un descenso de los ingresos a medio plazo, mientras que se espera que el sector en su conjunto crezca. Aunque se equipare al sector, nos sentimos incómodos con el actual ratio P/S, ya que es poco probable que este pésimo comportamiento de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si se mantienen las recientes tendencias de ingresos a medio plazo, se pondrán en peligro las inversiones de los accionistas y los inversores potenciales correrán el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con MOGU, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

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