El negocio y las acciones de Guess?, Inc. (NYSE:GES) siguen a la zaga del mercado

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 7,7 veces, Guess?, Inc.(NYSE:GES) puede estar enviando señales muy alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 32 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER tan reducido.

Guess? ciertamente ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura evolución de la cotización.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Guess?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento muy inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Guess? se consideren razonables.

Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 60%. Sin embargo, sus resultados a largo plazo no han sido tan buenos, ya que el crecimiento del beneficio por acción a tres años es relativamente inexistente. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los seis analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 9,9% durante el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 12%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Con estos datos, no nos sorprende que Guess? cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La clave

Utilizar la relación precio/beneficio por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos establecido que Guess? mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Guess? tiene 3 señales de advertencia que creemos que debe tener en cuenta.

Si le interesan los ratios PER, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.

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