Las ganancias de Caleres, Inc. (NYSE:CAL) no son suficientes para algunos inversores

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio-beneficio (o "PER") superiores a 17x, puede considerar Caleres, Inc.(NYSE:CAL) como una inversión muy atractiva con su ratio PER de 7,3x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

Caleres ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, al menos, esperaría que la caída de los beneficios no empeorara si su plan es comprar acciones mientras no goza de buena salud.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento muy inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Caleres se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 7,4% en los resultados de la empresa. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, sin que se haya logrado prácticamente ningún cambio en el BPA en total. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

Pasando a las perspectivas, los tres próximos años deberían generar un crecimiento del 9,3% cada año, según las estimaciones de los cuatro analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 12% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, es comprensible que el PER de Caleres se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbraba un futuro potencialmente menos próspero.

Conclusión sobre el PER de Caleres

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Caleres reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores están contribuyendo a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Caleres, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

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