Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Beyond, Inc.(NYSE:BYON) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Beyond?
Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que Beyond tenía 35,3 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 38,8 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, tiene 325,4 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 290,1 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Beyond?
Podemos ver en el balance más reciente que Beyond tenía pasivos por valor de 209,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 45,2 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 325,4 millones de dólares en efectivo y de 19,6 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 90,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Beyond probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de estirarse. En pocas palabras, Beyond cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Beyond para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
El año pasado, Beyond registró pérdidas antes de intereses e impuestos y sus ingresos disminuyeron un 26%, hasta 1.600 millones de dólares. Francamente, esto no augura nada bueno.
¿Cuál es el riesgo de Beyond?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que Beyond tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 69 millones de dólares y una pérdida contable de 164 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 290,1 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. En conjunto, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia de Beyond que debería tener en cuenta.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
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