Estas 4 medidas indican que Burlington Stores (NYSE:BURL) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Burlington Stores, Inc.(NYSE:BURL) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Burlington Stores

¿Cuál es la deuda de Burlington Stores?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Burlington Stores tenía una deuda de 1.380 millones de dólares a finales de febrero de 2024, lo que supone una reducción de 1.480 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 925,4 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 454,2 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Burlington Stores?

Según el último balance, Burlington Stores tenía pasivos por valor de 2.030 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 4.680 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 925,4 millones de dólares, así como de créditos por valor de 74,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 5.710 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Burlington Stores tiene una enorme capitalización bursátil de 11.300 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, sigue mereciendo la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Burlington Stores tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,54 puntos. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 10,5 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Además, Burlington Stores aumentó su EBIT un 39% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará la gestión de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Burlington Stores puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, Burlington Stores ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 57% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Burlington Stores para aumentar su EBIT nos encanta como un perrito mullido a un niño pequeño. Pero, a decir verdad, creemos que su nivel de pasivo total socava un poco esta impresión. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Burlington Stores adopta un enfoque bastante sensato con respecto a la deuda. Eso significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de impulsar el rendimiento para los accionistas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Burlington Stores que debería tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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