Estas 4 medidas indican que Best Buy (NYSE:BBY) está utilizando la deuda razonablemente bien

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Best Buy Co., Inc.(NYSE:BBY) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuál es la deuda de Best Buy?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Best Buy tenía 1.130 millones de dólares de deuda en febrero de 2024; aproximadamente la misma que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 1.450 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 316,0 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Best Buy

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Best Buy tenía pasivos por valor de 7.910 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 4.010 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otra parte, tenía 1.450 millones de dólares en efectivo y 939 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, sus pasivos superan la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 9.530 millones de dólares.

Este déficit no es tan grave porque Best Buy tiene un valor de 16.000 millones de dólares y, por tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin diluirse. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Best Buy también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Por otro lado, el EBIT de Best Buy se desplomó un 11% en el último año. Si ese ritmo de descenso de los beneficios continúa, la empresa podría encontrarse en apuros. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Best Buy para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que Best Buy tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. Durante los últimos tres años, Best Buy ha producido un flujo de caja libre sólido equivalente al 61% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Resumiendo

Aunque el balance de Best Buy no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 316,0 millones de dólares. Por lo tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Best Buy. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Best Buy (¡de las cuales 1 es preocupante!) que debería conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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