Bath & Body Works, Inc. (NYSE:BBWI) parece barata pero quizá no lo suficientemente atractiva

La relación precio/beneficios (o "PER") de Bath & Body Works, Inc.(NYSE:BBWI) de 11,6 veces podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

Los últimos tiempos han sido agradables para Bath & Body Works, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han retrocedido. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, lo que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura dirección de la cotización.

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¿Quieres saber cómo piensan los analistas que será el futuro de Bath & Body Works en comparación con la industria? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Bath & Body Works?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Bath & Body Works es cuando el crecimiento de la compañía va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 13% en su cuenta de resultados. El BPA también ha subido un 25% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 2,5% anual en los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al 10% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, podemos ver por qué Bath & Body Works cotiza a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.

Hemos establecido que Bath & Body Works mantiene su bajo PER debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 4 señales de advertencia para Bath & Body Works (¡1 es un poco desagradable!) que hemos descubierto.

Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica si se fija en algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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