¿Está Alibaba Group Holding (NYSE:BABA) utilizando demasiada deuda?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA ) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Alibaba Group Holding

¿Cuánta deuda tiene Alibaba Group Holding?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en junio de 2023 Alibaba Group Holding tenía 165.500 millones de yenes de deuda, un aumento de 152.000 millones de yenes en un año. Sin embargo, tiene 544.400 millones de yenes en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 378.900 millones de yenes.

¿Cuál es la salud del balance de Alibaba Group Holding?

Los últimos datos del balance muestran que Alibaba Group Holding tenía pasivos por valor de 380.200 millones de yenes que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 249.500 millones de yenes que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 544.400 millones de yenes en efectivo, así como de cuentas por cobrar valoradas en 64.100 millones de yenes que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 21.200 millones de yenes su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Esta situación indica que el balance de Alibaba Group Holding parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, es muy poco probable que la empresa de 1,73 billones de yenes esté corta de efectivo, pero aún así vale la pena mantener un ojo en el balance. A pesar de sus notables pasivos, Alibaba Group Holding cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, nos complace informar de que Alibaba Group Holding ha incrementado su EBIT en un 39%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Alibaba Group Holding puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Aunque Alibaba Group Holding tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, Alibaba Group Holding ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Podríamos entender si los inversores están preocupados por los pasivos de Alibaba Group Holding, pero podemos estar tranquilos por el hecho de que tiene un efectivo neto de 378.900 millones de yenes. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 170.000 millones de yenes, el 134% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de Alibaba Group Holding un riesgo? A nosotros no nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia de Alibaba Group Holding que debería tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.

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