Los beneficios estatutarios no reflejan la calidad de las ganancias de Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF)

El anuncio de resultados de Abercrombie & Fitch Co.(NYSE:ANF) de la semana pasada fue decepcionante para los inversores, a pesar de las buenas cifras de beneficios. Nuestro análisis dice que los inversores deberían ser optimistas, ya que los fuertes beneficios se asientan sobre bases sólidas.

Vea nuestro último análisis de Abercrombie & Fitch

Una mirada más de cerca a los beneficios de Abercrombie & Fitch

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios reportados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de cashflow). En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Si bien no es un problema tener una ratio de devengo positiva, lo que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, una ratio de devengo alta es posiblemente algo malo, ya que indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores devengos tienden a ser menos rentables en el futuro".

En los doce meses transcurridos hasta febrero de 2024, Abercrombie & Fitch registró una ratio de devengo de -0,39. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron muy significativamente inferiores a su flujo de caja libre. A saber, produjo un flujo de caja libre de 496 millones de dólares durante el periodo, empequeñeciendo su beneficio declarado de 328,1 millones de dólares. Dado que Abercrombie & Fitch tuvo un flujo de caja libre negativo en el periodo anterior correspondiente, el resultado de los últimos doce meses de 496 millones de dólares parece ser un paso en la dirección correcta.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Abercrombie & Fitch

Afortunadamente para los accionistas, Abercrombie & Fitch generó abundante flujo de caja libre para respaldar sus cifras de beneficios estatutarios. Basándonos en esta observación, consideramos posible que los beneficios estatutarios de Abercrombie & Fitch infravaloren en realidad su potencial de beneficios. Además, sus beneficios por acción han crecido a un ritmo impresionante en el último año. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Por ello, si desea realizar un análisis más detallado de la empresa, es fundamental que esté informado de los riesgos que entraña. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 1 señal de advertencia de Abercrombie & Fitch que deberías conocer.

En esta nota sólo hemos analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Abercrombie & Fitch. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, tal vez le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento de los fondos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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