La subida del 27% del precio de las acciones de ContextLogic Inc. (NASDAQ:WISH) no acaba de cuadrar

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de ContextLogic Inc.(NASDAQ:WISH) han seguido subiendo, con una ganancia del 27% en los últimos treinta días. Aún así, el salto de 30 días no cambia el hecho de que los accionistas a largo plazo han visto sus acciones diezmadas por la caída del precio de las acciones del 57% en los últimos doce meses.

A pesar del firme rebote del precio, todavía no habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/S") de ContextLogic, de 0,4x, merezca una mención cuando la mediana de P/S en el sector minorista multilínea de Estados Unidos es similar, en torno a 0,7x. Sin embargo, no es prudente ignorar la relación precio/ventas sin más, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una oportunidad clara o un error costoso.

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Cómo ha evolucionado ContextLogic

ContextLogic podría estar haciéndolo mejor, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de los ingresos. Puede ser que muchos esperen que el desalentador rendimiento de los ingresos se fortalezca positivamente, lo que ha evitado que el P/S caiga. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de ContextLogic en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de ContextLogic?

Para justificar su ratio P/S, ContextLogic necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 52%. Los tres últimos años tampoco han sido buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 85% en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

Pasando al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 21% cada año durante los próximos tres años. Con una previsión de crecimiento del 14% anual en el sector, se trata de un resultado decepcionante.

Con esta información, nos parece preocupante que ContextLogic cotice a un PER bastante similar al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

¿Qué significa la PER de ContextLogic para los inversores?

ContextLogic parece haber recuperado su favor, con una sólida subida de precios que ha vuelto a situar su PER en línea con otras empresas del sector. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.

Parece que ContextLogic cotiza actualmente con un PER superior al esperado para una empresa cuyos ingresos se prevé que disminuyan. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que la disminución de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si tenemos en cuenta las perspectivas de ingresos, la PER parece indicar que los inversores potenciales podrían estar pagando una prima por el valor.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 3 señales de advertencia para ContextLogic que hay que tener en cuenta.

Si le interesan las empresas fuertes que obtienen beneficios, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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