Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar Winmark Corporation(NASDAQ:WINA) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 36,3 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Por ejemplo, considere que el rendimiento financiero de Winmark ha sido bastante ordinario últimamente, ya que el crecimiento de los beneficios es inexistente. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que el benigno crecimiento de los beneficios mejorará para superar al mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Winmark?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Winmark se consideren razonables.
Si echamos la vista atrás, veremos que apenas hubo crecimiento de los beneficios por acción de la empresa en el último año. Sin embargo, el último periodo de tres años ha registrado un excelente aumento global del 45% en el BPA, a pesar de su poco alentador rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En comparación con el mercado, para el que sólo se prevé un crecimiento del 10% en los próximos 12 meses, el impulso de la empresa es más fuerte sobre la base de los recientes resultados de beneficios anualizados a medio plazo.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Winmark se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan que continúe este fuerte crecimiento y están dispuestos a pagar más por el valor.
Conclusión sobre el PER de Winmark
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos establecido que Winmark mantiene su elevado PER gracias a que su reciente crecimiento trienal ha sido superior a las previsiones del mercado en general, tal y como se esperaba. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Además, también debería conocer estas 8 señales de advertencia que hemos detectado en Winmark (incluidas 2 que son un poco desagradables).
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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