Creemos que hay algunos problemas para Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA) más allá de sus prometedores beneficios

Las recientes ganancias publicadas por Ulta Beauty, Inc.(NASDAQ:ULTA) fueron sólidas, pero la acción no se movió tanto como esperábamos. Creemos que esto se debe a que los inversores miran más allá de los beneficios estatutarios y se preocupan por lo que ven.

Vea nuestro último análisis de Ulta Beauty

Una mirada más de cerca a las ganancias de Ulta Beauty

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que el beneficio de una empresa está respaldado por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Por lo tanto, se considera positivo que una empresa tenga un coeficiente de periodificación negativo, pero negativo que sea positivo. Aunque tener un coeficiente de periodificación superior a cero es poco preocupante, creemos que merece la pena prestar atención cuando una empresa tiene un coeficiente de periodificación relativamente alto. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Para el año hasta mayo de 2024, Ulta Beauty tuvo un ratio de devengo de 0,22. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que no es nada bueno. De hecho, el flujo de caja libre fue de 914 millones de dólares el año pasado, mucho menos que su beneficio estatutario de 1.260 millones de dólares. De hecho, el flujo de caja libre de Ulta Beauty disminuyó el año pasado, pero podría recuperarse el año que viene, ya que el flujo de caja libre suele ser más volátil que los beneficios contables.

Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Ulta Beauty

El ratio de devengo de Ulta Beauty en los últimos doce meses significa que la conversión de efectivo es inferior a la ideal, lo cual es negativo cuando se trata de nuestra opinión sobre sus beneficios. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de las ganancias subyacentes de Ulta Beauty sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. Pero la buena noticia es que el crecimiento de su BPA en los últimos tres años ha sido impresionante. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Por ello, si desea realizar un análisis más detallado de la empresa, es fundamental que esté informado de los riesgos que entraña. Cuando hicimos nuestra investigación, encontramos 2 señales de advertencia para Ulta Beauty (¡una no debe ser ignorada!) que creemos merecen toda su atención.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Ulta Beauty. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con una alta participación de información privilegiada.

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