La rentabilidad total de los inversores en Ross Stores (NASDAQ:ROST) ha aumentado más rápido que el crecimiento de los beneficios en los últimos tres años.

Una forma sencilla de beneficiarse del mercado bursátil es comprar un fondo indexado. Pero si compra buenas empresas a precios atractivos, la rentabilidad de su cartera podría superar la rentabilidad media del mercado. Por ejemplo, la cotización de Ross Stores, Inc.(NASDAQ:ROST) ha subido un 38% en los últimos tres años, superando claramente la rentabilidad del mercado, que ronda el 20% (sin incluir dividendos). Por otra parte, los rendimientos no han sido tan buenos recientemente, ya que los accionistas sólo han subido un 30%, incluidos los dividendos.

Aunque esta última semana ha restado rentabilidad a la empresa en tres años, veamos las tendencias recientes del negocio subyacente y comprobemos si las ganancias han estado en consonancia.

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Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante tres años de crecimiento del precio de las acciones, Ross Stores logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción del 18% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 11% del precio de la acción. Por lo tanto, parece que el mercado ha moderado algo sus expectativas de crecimiento.

El gráfico siguiente muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o aumento de capital descontado, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. Observamos que, en el caso de Ross Stores, el TSR de los últimos 3 años fue del 43%, que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. De este modo, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Ross Stores obtuvo una rentabilidad total para el accionista del 30% en los últimos doce meses. Desgraciadamente, no alcanza la rentabilidad del mercado. Por el lado bueno, sigue siendo una ganancia, y de hecho es mejor que la rentabilidad media del 7% en media década. Esto podría indicar que la empresa está ganando nuevos inversores, a medida que sigue su estrategia. Antes de dedicar más tiempo a Ross Stores, sería aconsejable hacer clic aquí para ver si personas con información privilegiada han estado comprando o vendiendo acciones.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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