Invertir en Ross Stores (NASDAQ:ROST) hace tres años le habría proporcionado una ganancia del 62%.

Comprando un fondo indexado, los inversores pueden aproximarse a la rentabilidad media del mercado. Pero si compran buenas empresas a precios atractivos, la rentabilidad de su cartera podría superar la rentabilidad media del mercado. Basta con echar un vistazo a Ross Stores, Inc.(NASDAQ:ROST), que ha subido un 56% en tres años, superando ampliamente la rentabilidad del mercado del 31% (sin incluir dividendos). Sin embargo, los rendimientos más recientes no han sido tan impresionantes, ya que la acción sólo ha rendido un 9,4% en el último año, incluidos los dividendos.

Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Ross Stores fue capaz de aumentar su BPA un 12% anual durante tres años, lo que hizo subir el precio de la acción. Este crecimiento del BPA es inferior al aumento medio anual del 16% del precio de la acción. Esto indica que el mercado se siente más optimista sobre la acción, después de los últimos años de progreso. Es bastante habitual que los inversores se enamoren de una empresa tras varios años de sólidos avances.

A continuación puede ver cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de Ross Stores en los últimos 3 años ha sido del 62%, lo que supera la rentabilidad del precio de la acción mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Ross Stores han ganado un 9,4% en el año (incluso incluyendo los dividendos). Lamentablemente, no alcanza la rentabilidad del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 6% durante cinco años. Esto sugiere que la empresa podría estar mejorando con el tiempo. Si desea investigar Ross Stores con más detalle, entonces es posible que desee echar un vistazo a si los iniciados han estado comprando o vendiendo acciones de la compañía.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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