Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que PDD Holdings Inc.(NASDAQ:PDD) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Echa un vistazo a nuestro último análisis de PDD Holdings
¿Cuánta deuda tiene PDD Holdings?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que PDD Holdings tenía una deuda de 5.310 millones de yenes a finales de marzo de 2024, una reducción de 15.300 millones de yenes en un año. Pero también tiene 242.100 millones de yenes en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 236.800 millones de yenes en efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de PDD Holdings?
Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que PDD Holdings tenía pasivos por valor de 151.400 millones de yenes que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 7.720 millones de yenes que vencían después. Como contrapartida, contaba con 242.100 millones de yenes en efectivo y 11.700 millones de yenes en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 94.800 millones de yenes más en activos líquidos que en pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que PDD Holdings probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, PDD Holdings cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Aún más impresionante fue el hecho de que PDD Holdings aumentara su EBIT un 121% en doce meses. Si se mantiene ese crecimiento, la deuda será aún más manejable en los próximos años. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de PDD Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que PDD Holdings tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. Afortunadamente para los accionistas, PDD Holdings ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso PDD Holdings tiene 236.800 millones de yenes en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que el 152% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 113.000 millones de yenes. Por tanto, no creemos que el endeudamiento de PDD Holdings sea arriesgado. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para PDD Holdings que debería conocer antes de invertir aquí.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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