Estas 4 medidas indican que MercadoLibre (NASDAQ:MELI) está utilizando la deuda razonablemente bien

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que MercadoLibre, Inc.(NASDAQ:MELI) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de MercadoLibre

¿Cuánta deuda tiene MercadoLibre?

Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que a septiembre de 2024 MercadoLibre tenía US$5.270 millones de deuda, un aumento de US$4.400 millones en un año. Sin embargo, tiene 6.670 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 1.410 millones de dólares.

¿Qué tan saludable es el balance general de MercadoLibre?

De acuerdo con el último balance reportado, MercadoLibre tenía pasivos por US$14,3 mil millones con vencimiento dentro de 12 meses, y pasivos por US$4,31 mil millones con vencimiento mayor a 12 meses. Por otro lado, tenía 6.670 millones de dólares en efectivo y 9.050 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 2.900 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, MercadoLibre tiene una titánica capitalización bursátil de 97.400 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, MercadoLibre cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Pero la otra cara de la historia es que MercadoLibre vio cómo su EBIT disminuía un 4,9% en el último año. Este tipo de descenso, si se mantiene, obviamente hará que la deuda sea más difícil de manejar. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de MercadoLibre para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar su deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque MercadoLibre tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, MercadoLibre ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de MercadoLibre, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 1.410 millones de dólares. La guinda del pastel fue que convirtió el 239% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que supuso 6.200 millones de dólares. Por lo tanto, no creemos que el uso de deuda por parte de MercadoLibre sea arriesgado. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si usted también ha llegado a esa conclusión, está de suerte, porque hoy puede ver este gráfico interactivo del historial de ganancias por acción de MercadoLibre de forma gratuita.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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