El negocio de Lands' End, Inc. (NASDAQ:LE) va a la zaga del sector, pero sus acciones no.

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Lands' End, Inc. (NASDAQ:LE) de 0,2x en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector minorista especializado de Estados Unidos, donde la mediana de la relación P/V se sitúa en torno a 0,4x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no hay una base racional para el P/S.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Lands' End?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Lands' End han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez el mercado esté esperando que mejore el pobre rendimiento de sus ingresos, evitando que caiga el PER. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Se prevé algún crecimiento de los ingresos de Lands' End?

El ratio P/S de Lands' End sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 5,9%. Al menos los ingresos han conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

De cara al futuro, los tres analistas que siguen a la empresa prevén una caída de los ingresos del 4,0% durante el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 4,3%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Con esta información, nos parece preocupante que Lands' End cotice a un PER bastante similar al del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el P/S cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

La clave

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Aunque el PER de Lands' End no es nada fuera de lo común para las empresas del sector, no lo esperábamos dadas las previsiones de descenso de los ingresos. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que el descenso de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si las malas perspectivas de ingresos nos dicen algo, es que estos niveles de precios actuales podrían ser insostenibles.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo: Lands' End tiene 1 señal de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

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