Abunda el optimismo entre los inversores Lands' End, Inc. (NASDAQ:LE), pero le falta crecimiento

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Lands' End, Inc. (NASDAQ:LE) de 0,2x en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector minorista especializado de Estados Unidos, donde la media de la relación P/V se sitúa en torno a 0,3x. Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente la relación P/V sin dar explicaciones, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una oportunidad clara o un error costoso.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Lands' End?

Lands' End podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de los ingresos. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos cambiará. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Lands' End?

La única vez que se sentiría cómodo viendo un P / S como el de Lands' End es cuando el crecimiento de la compañía está siguiendo de cerca a la industria.

Echando la vista atrás en primer lugar, el crecimiento de los ingresos de la compañía el año pasado no fue algo para entusiasmarse, ya que registró un decepcionante descenso del 3,4%. Los tres últimos años tampoco han sido buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 11% en total. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos caigan un 2,5% durante el próximo año, según los tres analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 4,5%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Lands' End se acerque tanto a sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los ingresos acabe pesando sobre la cotización.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio-ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestra revisión de las previsiones de los analistas de Lands' End reveló que sus perspectivas de reducción de ingresos no están reduciendo su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos una previsión tan sombría como ésta, lo primero que pensamos es que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que repercutiría negativamente en el PER. Si tenemos en cuenta las perspectivas de ingresos, el P/S parece indicar que los inversores potenciales podrían estar pagando una prima por la acción.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Lands' End con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.

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