Los inversores de Etsy, Inc. (NASDAQ:ETSY) son menos pesimistas de lo esperado

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector minorista multilínea de Estados Unidos tienen relaciones precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1x, Etsy, Inc.(NASDAQ:ETSY) parece estar emitiendo algunas señales de venta con su relación P/S de 2,8x. Sin embargo, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

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¿Cómo se ha comportado Etsy recientemente?

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Etsy se ha mostrado relativamente floja. Tal vez el mercado esté esperando que el rendimiento de los ingresos futuros experimente un cambio de fortuna, lo que ha elevado el ratio P/S. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Etsy?

El ratio P/S de Etsy sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 7,1%. Además, los ingresos han aumentado un 59% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 6,6% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 13%, la empresa está preparada para obtener unos ingresos más débiles.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Etsy supere al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

A pesar de que los analistas prevén para Etsy unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector, esto no parece afectar lo más mínimo a la relación precio/ventas. La debilidad de la estimación de ingresos de la empresa no es un buen augurio para la elevada P/S, que podría caer si el sentimiento de los ingresos no mejora. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta y hemos descubierto 3 señales de advertencia para Etsy (¡1 es preocupante!) que debería conocer antes de invertir aquí.

Si le interesan las empresas sólidas que generan beneficios, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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