Mientras eBay (NASDAQ:EBAY) sube un 3,8% esta última semana, los inversores pueden estar fijándose ahora en el crecimiento de los beneficios de la empresa en tres años.

Aunque puede no ser suficiente para algunos accionistas, creemos que es bueno ver que la cotización de eBay Inc.(NASDAQ:EBAY) sube un 10% en un solo trimestre. Pero eso no ayuda a que la rentabilidad a tres años sea menos impresionante. De hecho, la cotización ha bajado un 24% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado.

Aunque los tres últimos años han sido duros para los accionistas de eBay, esta última semana ha mostrado signos prometedores. Así que veamos los fundamentos a largo plazo y veamos si han sido el motor de los rendimientos negativos.

Vea nuestro último análisis de eBay

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar los beneficios por acción (BPA) con el precio de la acción.

eBay ha obtenido beneficios en los últimos cinco años. En general, esto se consideraría positivo, por lo que nos sorprende ver que el precio de la acción ha bajado. Así que, dado que el precio de la acción ha bajado, merece la pena comprobar también otras métricas.

La empresa ha mantenido unos ingresos bastante saludables en los últimos tres años, por lo que dudamos que eso explique la caída del precio de las acciones. No parece haber una correlación clara entre los parámetros fundamentales del negocio y el precio de la acción. Eso podría significar que la acción estaba sobrevalorada anteriormente, o podría significar una oportunidad ahora.

La siguiente imagen muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

eBay es un valor muy conocido, con abundante cobertura de analistas, lo que sugiere cierta visibilidad sobre el crecimiento futuro. Dado que contamos con un buen número de previsiones de analistas, puede que merezca la pena echar un vistazo a este gráfico gratuito que muestra las estimaciones de consenso.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, además de la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de eBay en los últimos 3 años ha sido del -20%, lo que supera la rentabilidad del precio de la acción mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los inversores en eBay tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 11% (dividendos incluidos), frente a una ganancia del mercado de alrededor del 20%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 6%, cada año, durante cinco años. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Aunque merece la pena considerar los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Por ejemplo, los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia en eBay (¡de las cuales 1 no nos gusta demasiado!) que debería conocer.

Para aquellos a los que les guste encontrar inversiones ganadoras, esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras recientes de información privilegiada podría ser justo lo que buscan.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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